В НКР оценили перспективы кредитов с привязкой к ключевой ставке

Доля рублевых корпоративных кредитов с плавающей ставкой и привязкой к уровню ключевой ставки выросла, однако смена вектора денежно-кредитной политики ЦБ приведет к снижению спроса на подобные продукты, полагают в рейтинговом агентстве «Национальные кредитные рейтинги».

На прошлой неделе Банк России впервые опубликовал данные о структуре корпоративных кредитов по типам процентных ставок. По состоянию на начало 2021 года примерно 36% всех корпоративных кредитов было выдано под плавающую ставку. Наиболее популярный индикатор для определения процентной ставки по рублевым кредитам — уровень ключевой ставки Банка России. За два последних года объем таких кредитов вырос почти вдвое, а их доля в совокупном рублевом портфеле — с 16% до 27%. Основной рост таких кредитов пришелся на 2019 год, когда наблюдалось лишь умеренное снижение ключевой ставки: их доля в рублевом портфеле увеличилась на 8 процентных пунктов, до 24%. Эту тенденцию закрепил 2020 год, однако рост стал более сдержанным: объем кредитов с привязкой к ключевой ставке вырос на 1,6 трлн рублей (более 2,2 трлн годом ранее), и на конец года их доля приблизилась к 27%. При этом объемы росли лишь в первые три квартала, когда наблюдалось снижение ключевой ставки, а в IV квартале началась стабилизация портфеля этих кредитов на уровне 8—8,1 трлн рублей.

По мнению НКР, основными получателями кредитов с плавающей ставкой были крупнейшие компании — отраслевые лидеры с устойчивым финансовым положением. Банкам подобный продукт позволял сохранить лояльность клиентов в условиях постоянно снижающейся стоимости денег и растущей конкуренции. К тому же он нивелировал процентные риски на случай повышения ключевой ставки. В свою очередь заемщики могли использовать плавающую ставку как инструмент привлечения долгосрочного финансирования.