Захотелось процент повыше
В России появился отдельный сегмент долгового рынка — высокодоходные облигации. В этом году объем новых размещений таких бумаг может вырасти втрое. Основные покупатели — частные инвесторы, которые не всегда адекватно оценивают риски.На ежегодном Российском облигационном конгрессе, который традиционно в декабре организует компания Cbonds, менеджеры крупнейших операторов индустрии не скрывали прекрасного настроения и намекали на приличные бонусы, которые получат по итогам 2019 года в результате плодотворной работы. Вместе с тем многие отмечали, что в самом начале 2019-го совсем не были уверены в том, что год будет хоть сколько-нибудь успешным. И для этого были причины, наиболее значимые из которых — слабый экономический рост в России, геополитические факторы, перманентная угроза рецессии в США. Но вопреки плохим ожиданиям на российском рынке первичных размещений облигаций в 2019 году произошел настоящий бум.
Что же способствовало этому? Ответ довольно прост: серьезное снижение ставок как на глобальном, так и на локальном рынке. С января 2019 года ключевая ставка в России снизилась с 7,25 до 6% (последнее снижение произошло 10 февраля 2020 года). Это вызвало рост стоимости бумаг на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ), где кривая бескупонной доходности просела в среднем на два процентных пункта относительно своей конфигурации конца 2018 года.
