Инвестстратег рассказал, как подъем ключевой ставки ЦБ скажется на рынке акций
После подъема ЦБ ключевой ставки покупка акций экспортеров вместо акций, ориентированных на внутренний рынок, может стать рациональной торговой идеей, заявил инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев в комментарии для Банки.ру.Во вторник, 15 августа, совет директоров Банка России на внеочередном собрании принял решение повысить ключевую ставку на 350 базисных пунктов, до 12% годовых.
Рост ключевой ставки оказывает давление на оценку справедливой стоимости акций и приводит к снижению мультипликаторов, рассказал Клещев.
«Но при этом мы говорим в первую очередь о долгосрочном уровне процентных ставок, который практически не изменился после решения Банка России. Это говорит об ограниченном влиянии последнего повышения ключевой ставки на фундаментальный потенциал роста российского рынка акций», — объяснил он.
По словам эксперта, потенциал роста сохраняется в пределах 10% от текущих уровней индекса Мосбиржи.
«При этом комбинация слабого рубля и подорожавшей нефти означает продолжение позитивной переоценки в акциях нефтяных компаний (при неизменности налогов)», — добавил инвестстратег.
Сдерживающий эффект рост ставки оказывает на внутренний спрос, подчеркнул Станислав Клещев. Это ограничивает инвестиционную привлекательность акций компаний, ориентированных на внутреннего потребителя.
«При этом для экспортеров принципиальных изменений нет. Покупка акций экспортеров вместо акций, ориентированных на внутренний рынок, может стать рациональной торговой идеей», — заключил эксперт.
