Дедолларизации не произойдет без изменения структуры экономики
Кому нужна валюта?Про государство разговор отдельный. Оно занимает за рубежом, во-первых, из-за наличия доходов от экспорта, а это, между прочим, 41% бюджета. Если учитывать, что резервный фонд и ФНБ, из которого финансируются дополнительные расходы бюджета, в свою очередь, на 100% сформировались от экспорта, то доля экспортных доходов в структуре бюджета вырастет даже до 55%. Кроме того, внутренний рынок маленький. Государство на нем, конечно, занимает. Объем ОФЗ в обращении около 6,5 трлн рублей, или $108 млрд, но полностью заменить внешние займы внутренними государство не в состоянии. Без оттока валюты пришлось бы наращивать резервы, иначе курс рубля бы укреплялся, что создавало бы трудности экспортерам. Кстати, Китай так и делал: просто складывал валюту в кубышку и накопил свыше $3 трлн резервов.
Хорошо, с государством разобрались: для него есть смысл занимать в валюте. А остальным зачем? Ведь половина внешнего долга приходится на частный сектор. Есть одна не очень хорошая новость. Около половины доходов федерального бюджета формируют 10 компаний-экспортеров. В экономике доля гигантов заметна: например, выручка Газпрома — это около 7% ВВП. По сути, квазивалютные доходы бюджета — это часть валютных доходов компаний. А они занимают за рубежом по тем же самым причинам, что и государство. Товары, которые они продают за границу, котируются за доллары, и платят за них долларами. Фактически доллары — это главная валюта, которая у экспортеров есть.
